Narzędzia zarządzania ryzykiem są kluczowym elementem realizacji inwestycji, zarówno w modelu Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych (FIZ), jak i w modelu inwestycji bezpośrednich, w tym inwestycji zgodnych z Prawem Szariatu. W Polsce dostępne są różnorodne narzędzia pozwalające efektywnie minimalizować ryzyko związane z zaangażowaniem kapitału w projekty inwestycyjne.

Narzędzia zarządzania ryzykiem w ramach Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych

• Rada Inwestorów – uczestnicy Funduszu mogą brać udział w Radzie Inwestorów, mając możliwość kontrolowania realizacji celu inwestycyjnego i polityki inwestycyjnej. Rada umożliwia przegląd ksiąg i dokumentów Funduszu oraz żądanie wyjaśnień od Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI).
• Zgromadzenie Inwestorów – organ posiadający uprawnienia do podejmowania uchwał, np. w sprawie emisji certyfikatów inwestycyjnych. Uczestnictwo w Zgromadzeniu daje inwestorom kontrolę nad procesem gromadzenia kapitału, co może ograniczyć rozwadnianie zysków.
• Kontrola nad podmiotem zarządzającym aktywami Funduszu – umożliwia decydowanie o wyborze projektów inwestycyjnych, co pozwala odrzucać zbyt ryzykowne projekty i wybierać te spełniające akceptowalne kryteria inwestorów.
• Nadzór Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) – TFI są nadzorowane przez KNF, co zwiększa przejrzystość i zgodność działań z przepisami prawa, ograniczając ryzyko inwestycyjne.

Narzędzia zarządzania ryzykiem w inwestycjach Szariatowych

• Przepisy Kodeksu Spółek Handlowych – umożliwiają udziałowcom spółek z ograniczoną odpowiedzialnością sprawowanie bezpośredniej kontroli nad decyzjami Zarządu. W razie potrzeby inwestorzy mogą podjąć uchwałę o zmianie członków Zarządu.
• Możliwość delegowania reprezentantów do Zarządu – inwestorzy mogą wprowadzać swoich przedstawicieli do Zarządu spółki celowej, co zapewnia bezpośrednią kontrolę nad decyzjami podejmowanymi na wszystkich etapach realizacji projektu.
• Rada Nadzorcza w spółkach akcyjnych – daje możliwość kontroli nad działaniami Zarządu. Rada Nadzorcza musi zatwierdzać niektóre decyzje, co minimalizuje ryzyko podejmowania niekorzystnych działań.
• Badanie sprawozdań finansowych przez niezależnych biegłych rewidentów – spółki akcyjne mają obowiązek poddawania rocznych sprawozdań finansowych badaniu przez biegłego rewidenta, co umożliwia inwestorom niezależną weryfikację wyników finansowych.
• Regulacje prawne dotyczące obligacji zerokuponowych – Ustawa o obligacjach zapewnia obligatariuszom pierwszeństwo w zaspokojeniu roszczeń w przypadku problemów finansowych emitenta, co znacznie obniża ryzyko inwestorów.

Każde z opisanych narzędzi zarządzania ryzykiem umożliwia inwestorom efektywną kontrolę nad kapitałem oraz minimalizowanie ryzyk związanych z realizacją projektów inwestycyjnych. Wybór odpowiedniego narzędzia zależy od modelu inwestycyjnego oraz stopnia zaangażowania inwestora w zarządzanie projektem.